Και το timing δεν περνά απαρατήρητο.
Πρόκειται για το τρίτο αποτυχημένο πρόγραμμα κλινικής ανάπτυξης μέσα σε μόλις μία εβδομάδα, με την αγορά να αντιδρά πλέον πολύ πιο επιθετικά. Η μετοχή οδεύει προς τη χειρότερη συνεδρίαση της ιστορίας της.
Το ερώτημα που αρχίζει να απασχολεί τους επενδυτές είναι προφανές: πρόκειται απλώς για μια κακή συγκυρία ή αποκαλύπτεται ένα βαθύτερο πρόβλημα στη στρατηγική της Novartis;
Το φάρμακο των 12 δισ. δολαρίων
Το del-desiran δεν ήταν ένα τυχαίο project.
Ήταν ένα από τα τρία φάρμακα που πέρασαν στο νευρομυϊκό χαρτοφυλάκιο της Novartis μετά την εξαγορά της Avidity Biosciences, έναντι περίπου 12 δισ. δολαρίων.
Μια τόσο μεγάλη εξαγορά είχε στηριχθεί στην προοπτική των νέων θεραπειών και στην ικανότητά τους να δημιουργήσουν σημαντική αξία στο μέλλον.
Τώρα, όμως, ένα από τα βασικά προγράμματα αυτής της επένδυσης σκοντάφτει σε ένα κρίσιμο στάδιο.
Και αυτό είναι που κάνει τους επενδυτές να κοιτούν πλέον πολύ πιο προσεκτικά τα επόμενα βήματα.
Η HARBOR δεν έδωσε αυτό που περίμενε η αγορά
Η παγκόσμια μελέτη φάσης III HARBOR, στην οποία δοκιμάστηκε το del-desiran σε ασθενείς με μυοτονική δυστροφία τύπου 1, δεν πέτυχε στατιστικά σημαντική βελτίωση έναντι του placebo.
Με απλά λόγια, το φάρμακο δεν κατάφερε να αποδείξει ότι βελτιώνει σημαντικά την ικανότητα των ασθενών να ανοίγουν τα χέρια τους σε σχέση με το placebo.
Η Novartis υποστηρίζει ότι εξετάζει το σύνολο των δεδομένων και θα συζητήσει με τις αρμόδιες αρχές την επόμενη κίνηση.
Η συγκεκριμένη διατύπωση, ωστόσο, αφήνει ανοιχτό το βασικό ερώτημα: υπάρχει πραγματικά δρόμος για το del-desiran ή η εταιρεία βρίσκεται πλέον μπροστά σε μια δύσκολη απόφαση για το συγκεκριμένο πρόγραμμα;
Τρίτο χτύπημα σε μία εβδομάδα
Το στοιχείο που προκαλεί ακόμη μεγαλύτερη ανησυχία είναι ότι η αποτυχία της HARBOR δεν έρχεται μόνη της.
Είναι το τρίτο πλήγμα σε κλινική δοκιμή μέσα σε μία εβδομάδα.
Και όταν τρία διαφορετικά προγράμματα παρουσιάζουν προβλήματα σε τόσο μικρό χρονικό διάστημα, η αγορά συνήθως δεν αρκείται πλέον σε μια μεμονωμένη εξήγηση.
Οι επενδυτές αρχίζουν να αναρωτιούνται εάν πρόκειται για σύμπτωση, συγκυριακή ατυχία ή ένδειξη ότι κάτι χρειάζεται επανεξέταση στον τρόπο με τον οποίο η Novartis χτίζει το pipeline της.
Shreeram Aradhye: «Οι αποτυχίες είναι μέρος της επιστημονικής προόδου»
Η διοίκηση επιχειρεί να χαμηλώσει τους τόνους.
Ο Shreeram Aradhye, πρόεδρος του τμήματος ανάπτυξης και Chief Medical Officer της Novartis, τόνισε ότι η ανάπτυξη θεραπειών για μια τόσο σύνθετη ασθένεια παραμένει εξαιρετικά δύσκολη και ότι οι αποτυχίες αποτελούν μέρος της επιστημονικής διαδικασίας.
Η Novartis δηλώνει παράλληλα ότι παραμένει προσηλωμένη στην εξεύρεση της καταλληλότερης πορείας για το del-desiran και στην ανάπτυξη νέων θεραπειών για σοβαρές νευρομυϊκές παθήσεις.
Το μεγάλο ερώτημα για τη Novartis
Το πρόβλημα, επομένως, δεν είναι μόνο η σημερινή βουτιά 10% της μετοχής.
Είναι το ερώτημα που αφήνει πίσω της.
Η Novartis έχει επενδύσει τεράστια κεφάλαια στην ενίσχυση του pipeline της και ειδικά σε νέες τεχνολογίες και θεραπείες υψηλής αξίας.
Η αποτυχία ενός βασικού φαρμάκου, σε συνδυασμό με δύο ακόμη αρνητικές εξελίξεις μέσα στην ίδια εβδομάδα, δημιουργεί πλέον ένα σύννεφο αβεβαιότητας.
Και στην αγορά, όταν τρία «καμπανάκια» χτυπούν μέσα σε λίγες ημέρες, οι επενδυτές αρχίζουν να ψάχνουν όχι μόνο τι πήγε στραβά, αλλά και τι δεν έχει ακόμη αποκαλυφθεί.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια :
Δημοσίευση σχολίου